Que diferença faz uma semana de verão! Apenas uma semana atrás, os mercados previam o fim dos dias. Ontem, o S & P 500 registrou alta intraday. O USD continuou a cair contra as moedas do G10 e os mercados emergentes, enquanto o DXY caiu abaixo da sua média móvel de 50 dias. O risco geral de confiança e a venda do USD faz sentido considerando a retórica intervencionista de Trump em relação a Powell, o otimismo em torno das negociações comerciais EUA-EUA. UU e a China e o posicionamento extremamente oneroso do USD. A menos que haja um aumento na volatilidade, prevemos mais fraqueza do USD. Os títulos do Tesouro caíram à medida que as críticas de Trump à taxa de aumento da taxa de juros pesaram na seção curta e média da curva. O avanço do petróleo ajuda a reafirmar o complexo mais amplo de commodities, ao mesmo tempo em que dá a notícia de que 11 milhões de barris de reservas estratégicas seriam lançados, sugerindo uma demanda maior pelo verão. A positividade em torno do comércio e a diminuição das preocupações sobre o ambiente político do México tornam o MXN ainda mais proeminente como a moeda que subirá para a atual onda de riscos. A atenção de hoje será focada nas atas do FOMC.
Em geral, prevemos que os membros ficarão satisfeitos com a melhoria econômica que coincide com a previsão de junho. No entanto, um ajuste maior seria injustificado (ou seja, negativo para o USD). Trump não ficará feliz já que uma condição monetária mais frouxa não é um resultado esperado. Os mercados devem esperar um aumento na retórica anti-Powell de Trump.
