Una fuerte reversión de la reciente fortaleza del yen el miércoles, que carecía de un desencadenante claro, hizo que el dólar estadounidense recuperara el primer puesto en la tabla de rendimiento diaria del G10 y vio que el índice del dólar estadounidense (DXY) alcanzó un nuevo máximo de 5 años. El DXY se recuperó por encima de 103.00 por primera vez desde enero de 2017, tocando el nivel 103.30 antes de retroceder para estabilizarse alrededor de dicho nivel cuando la sesión estadounidense llegó a su fin.
Los alcistas del dólar no se inmutaron por los datos que mostraban que el déficit comercial de bienes y servicios de EE.UU. alcanzó un nuevo récord de más de 125 mil millones de dólares en marzo y provocó que algunos analistas rebajaran su estimación del crecimiento del PIB del primer trimestre, un día antes de que la Oficina de Análisis Económico y el Departamento de comercio publique la primera estimación del crecimiento del primer trimestre. Para explicarlo mejor, las expectativas de que la Fed implemente la primera de una serie de aumentos de tasas de 50 pb y el ajuste cuantitativo la próxima semana, el flujo de noticias geopolíticas negativas y las preocupaciones sobre el bloqueo de China en curso fueron citados por los analistas como beneficios para el dólar de refugio seguro.
Con respecto a la debilidad del yen, los operadores parecían haber aprovechado la oportunidad representada por la reciente caída en muchos de los principales pares G10/JPY para recargar posiciones largas, aparentemente en una apuesta de que los recientes flujos de aversión al riesgo no salvarán al yen de nuevas pérdidas por tanto tiempo a medida que el BoJ redobla su postura política moderada. Hablando de eso, el BoJ anunciará su última decisión de política monetaria además de nuevos pronósticos económicos durante la próxima sesión asiática, con cualquier ambiente pesimista que tenga el potencial de exacerbar la última caída del yen. Como referencia, el USD/JPY subió más de 100 pips o un 0.9% el miércoles hasta los 128.35 desde mínimos por debajo de 127.00.
En cuanto a las otras monedas importantes del G10 con bajo rendimiento, el euro y el franco suizo fueron los siguientes con peor rendimiento, depreciándose un 0.8% y un 0.7% cada uno en el día frente al dólar estadounidense. El EUR/USD posteriormente continuó su racha de pérdidas recientes para caer en 1.0550 y con los bajistas apuntando a una prueba de los mínimos de 2017 en los 1.0335. Los analistas citaron el último aumento de las tensiones entre la UE y Rusia después de que Gazprom detuviera los flujos de gas a Polonia y Bulgaria (que se han negado a pagar el gas en rublos) como una adición de primas de riesgo geopolítico a la moneda única.
A medida que la UE sigue boquiabierta sobre otra ronda de sanciones energéticas que podrían apuntar tanto a las exportaciones de petróleo como de gas, los temores sobre la estanflación alimentada por la escasez de precios de la energía en la zona euro siguen siendo elevados. Según algunos analistas, el contexto macroeconómico/geopolítico desfavorable explica por qué el EUR/USD no ha podido aprovechar en las últimas semanas el cambio radical del BCE hacia el despegue en el tercer trimestre.
Por otra parte, una estabilización en el apetito por el riesgo que hizo que las principales bolsas de valores de EE.UU. cerraran modestamente en verde y la estabilización en los mercados de materias primas (aparte de los metales preciosos, que continúan afectados), ayudó a amortiguar la caída en las monedas del G10 más sensibles al riesgo. El AUD/USD y el USD/CAD terminaron la sesión de EE.UU. sin cambios en torno a los niveles de 0.7120 y 1.2820 respectivamente, y el dólar australiano recibió una asistencia notable de las cifras de inflación interna que impulsaron las apuestas de que el RBA podría aumentar las tasas la próxima semana.
Mientras tanto, el NZD/USD cayó otro 0.3 % por debajo de 0.6550, pero se mantuvo por encima de sus mínimos anuales en 0.6530 y el GBP/USD cayó otro 0.2 % por debajo de 1.2550, aunque el soporte en 1.2500 se mantuvo (por ahora). El mejor rendimiento de la libra esterlina el miércoles probablemente también se deba en gran medida al hecho de que en las últimas cuatro sesiones ha recibido una paliza histórica, ya que una serie reciente de publicaciones de datos económicos y de préstamos gubernamentales del Reino Unido generó nuevas preocupaciones sobre las perspectivas económicas del país y las perspectivas de ajuste del BoE. La terrible encuesta de las Operaciones de distribución de CBI del miércoles para abril pareció asegurar que la moneda asediada no disfrutara de un probable rebote técnico atrasado
